2020年5月以来，受益于韩系厂商退出及市场需求增长等多重利好，液晶面板价格持续上涨至今。由于当前面板供应持续紧张，业内预计第二季度依然维持上涨趋势。

面板价格的持续上涨，也引起不少投资者的疑虑：随着疫情带来的额外需求回归正常，LCD面板是否会迎来周期拐点，从而开启产品价格下跌模式？不过，业内人士认为，行业供需格局已改善，周期性将明显减弱，未来的面板价格尽管仍会波动，但波动幅度会趋于平稳，价格战范围和力度相对有限。

第二季度依旧维持上涨趋势

2020年以来，疫情催生居家需求膨胀，用于平板、笔电、电视等领域的液晶面板需求激增。从2020年5月开始，LCD面板价格不断上涨，涨价趋势一直到延续至今，整个行业也迎来了近10年最长的涨价周期。

群智咨询数据显示，截至2021年3月上旬，目前主流的32吋、43吋、50吋、55吋及65吋液晶电视面板价格分别为77美元、127美元、179美元、203美元、254美元、355美元，相较于2020年5月份，已经分别上涨了132.26%、95.38%、123.1%、91.51%和52.1%，上涨幅度均超过50%。

业内人士指出，这轮面板涨价周期长且幅度大主要有三大原因。其一，疫情催生全球“宅经济”爆发，电视、笔电、平板等设备需求旺盛，促进液晶面板需求增长；其二，韩系厂商关闭LCD产线，加之国内新建产线产能爬坡不及预期，整体供应减少；其三，玻璃基板、偏光片、驱动IC等上游材料出现缺货涨价情况，影响面板厂商生产出货。

正是受到上述因素的影响，面板厂商不得不采取调价措施。京东方、TCL科技、彩虹股份等厂商近日均表示液晶面板价格仍处于上涨通道，公司正处于满产满销状态。

群智咨询TV事业部研究总监张虹对记者表示，“供需是影响价格的核心因素，根据群智咨询供需模型测算分析，第一季度TV面板供需比为2.9%，供应处于紧张状态；第二季度供需值预计4%左右，供应持续紧缺。基于以上供需测算，我们预计LCD TV面板价格在2季度依然维持上涨趋势。”

而面板作为电视的核心，占据彩电成本60%以上的主要部件，液晶面板的价格上涨必然带来成本的上升。为了缓解上游面板成本增加带来的压力，彩电品牌只有通过上调价格来应对。

去年9月，电视厂商纷纷调高产品零售价格，涨幅大多在300-500元不等。时隔半年，电视品牌再次迎来集体涨价潮。TCL实业、海信等彩电厂商近日均发布电视产品调价函，上涨幅度为5%-10%。

产业人士认为，液晶面板价格持续走高客观上造成了电视产品的涨价，但也给电视市场转型升级的缓冲的时间，有助于电视品牌摆脱低价竞争的局面，拉开了布局高端产品的序幕。

行业周期性明显减弱

正如前文所述，面板涨价周期较长的背后，除了疫情带来笔电、电视等需求端的旺盛之外，更关键的因素是供应端的行业格局不断重塑。

行业周知，在过去数十年的发展中，液晶面板行业呈现出明显的周期性特征。通过代线的降维打击，逐渐淘汰低端产品线，这也是面板行业在日本、韩国、中国台湾、中国大陆等国家和地区之间不断流转的主要原因，而在迭代周期中，面板价格会出现持续下行现象。

而在这一轮面板周期中，国内面板企业凭借规模、低成本等优势迅速崛起，对韩国企业形成挤压。同时，液晶面板价格也从2017年第四季起开启新一轮下行周期，并一直延续到2019年年底。面板价格长时间的下跌，也导致韩厂出现经营亏损而选择关闭LCD产线以及中国台湾厂商的转型。

随着韩系厂商退出，DIGITIMES预计2021年中国大陆大尺寸面板产能将占全球大尺寸面板产能的68.20%，国内面板市占率迅速提升。尽管如此，但随着京东方、TCL华星、惠科等厂商高世代产线产能的陆续开出，LCD是否会再次出现产能过剩的情况？行业是否又将开启新一轮的液晶面板价格战？

张虹称，“当前LCD TV面板价格依然处于上行周期，在目前的价格基础上还有一定的上涨周期。未来受全球疫苗普及以及成本大幅上涨的影响，我们认为下半年电视需求将逐步转弱，面板的供需状况也将随之逐步缓解。但供应端，产能集中度不断提升，面板厂对市场的掌控力和影响力增强，未来的面板价格尽管仍会波动，但波动幅度会趋于平稳，价格战范围和力度相对有限。”

“未来中国面板厂对高世代LCD面板线的投资步伐已明显放缓，预计2021年之后全球LCD TV面板产能仅维持不到5%的增幅。同时，随着大尺寸化的加速推进，LCD TV面板需求面积维持增长。如面板厂商不再过于激进地产能扩充，预计LCD面板产能过剩的风险在可以控制的范围之内，面板厂可根据市场需求的变化灵活调整产品和产能策略以避免产能过剩。”张虹进一步表示。

而银河证券也认为，由于2年的建设期及1年的产能爬坡期，过往液晶面板显示出了较强的周期性。随着行业进入成熟后期，厂商新建产能的意愿大幅降低。按照供需模型预测，未来三年LCD产能的复合增速为3.1%；LCD需求端的复合增速为6.5%左右，行业供需格局改善，周期性将明显减弱，面板价格将维持在合理的区间，液晶面板厂商盈利能力将大幅提升。

产业链国产化加速

目前来看，国内面板厂商经过长期的逆周期投资和技术迭代创新，在LCD领域已经建立一定的优势，同时面板高代线投资巨大，行业进入壁垒极高，已难再现企业大规模进入该领域，行业竞争格局已基本稳固。

不过，尽管国内LCD面板市占率逐年上升，但上游领域的技术壁垒和行业集中度较高，原材料生产仍然由部分国外厂商主导，目前国内对外依存度很高。

根据群智咨询研究显示，国内显示器件上游材料本地化配套率为55%，上游装备本地化配套率保持在15%左右，我国在面板生产过程中的一些关键材料，大部分依然需要依靠进口，这为国产材料的进口替代提供了极大的市场空间。

国内面板厂商目前正努力加速上游材料实现国产化，旨在降低物料成本，获取更多利润。尤其是2020年下半年以来，玻璃基板、IC、偏光片等上游材料缺货涨价，影响面板厂商正常生产出货，更加坚定面板厂商加快关键材料国产化进程。

NGC日本工厂2020年12月因停电导致设备受损，AGC位于韩国的龟尾厂区也在1月发生爆炸事件。相关停产的窑炉，要在3月份以后陆续恢复生产。目前国内中建材、彩虹都已有窑炉生产8.5代玻璃基板，日、韩地区玻璃生产受到影响，从侧面促进了面板企业加速验证、采购国产玻璃基板，对于国产玻璃是一个利好。

此外，偏光片的短缺也对国产偏光片生产商盛波光电、三利谱、恒美光电等产线的生产和销售有利。目前恒美光电昆山的2.5米幅宽的生产线销售火爆，今年上半年盛波光电将要投产的一条2.5米幅宽的生产线也有较好的市场前景。

整体来看，在国内面板厂商助推下，上游材料的国产替代正在加速推进。工信部电子信息司司长乔跃山曾表示，支持优势面板企业与配套企业协同创新，形成紧密合作关系，共同提高关键材料与核心设备的技术水平及供给能力，形成健康可持续发展的产业生态体系。